Ang Semiconductor Capital Expenditure ay tumanggi noong 2024

Ang Pangulo ng US na si Joe Biden noong Miyerkules ay inihayag ng isang kasunduan upang magbigay ng Intel ng $ 8.5 bilyon sa direktang pondo at $ 11 bilyon sa mga pautang sa ilalim ng Chip and Science Act. Gagamitin ng Intel ang pera para sa Fabs sa Arizona, Ohio, New Mexico at Oregon. Tulad ng iniulat namin sa aming newsletter ng Disyembre 2023, ang CHIPS Act ay nagbibigay ng kabuuang $ 52.7 bilyon para sa industriya ng semiconductor ng US, kabilang ang $ 39 bilyon sa mga insentibo sa pagmamanupaktura. Bago ang bigyan ng Intel, inihayag ng CHIPS Act ang isang kabuuang $ 1.7 bilyon sa mga gawad sa GlobalFoundries, Microchip Technology at BAE Systems, ayon sa Semiconductor Industry Association (SIA).

Ang mga paglalaan sa ilalim ng CHIPS Act ay dahan -dahang lumipat, na may unang paglalaan na hindi inihayag hanggang sa higit sa isang taon pagkatapos ng pagpasa nito. Ang ilang mga malalaking proyekto sa tela ng US ay naantala dahil sa mabagal na pagbabayad. Nabanggit din ng TSMC na mahirap makahanap ng mga kwalipikadong manggagawa sa konstruksyon. Sinabi ni Intel na ang pagkaantala ay dahil din sa pagbagal ng mga benta.

Ang iba pang mga bansa ay naglaan din ng pondo upang mapalakas ang paggawa ng semiconductor. Noong Setyembre 2023, pinagtibay ng European Union ang European Chip Act, na nagbibigay ng 43 bilyong euro ($ 47 bilyon) ng pampubliko at pribadong pamumuhunan sa industriya ng semiconductor. Noong Nobyembre 2023, inilalaan ng Japan ang 2 trilyong yen ($ 13 bilyon) para sa pagmamanupaktura ng semiconductor. Ang Taiwan ay gumawa ng isang batas noong Enero 2024 upang magbigay ng mga break sa buwis para sa mga kumpanya ng semiconductor. Ang South Korea ay pumasa sa isang panukalang batas noong Marso 2023 upang magbigay ng mga break sa buwis para sa mga madiskarteng teknolohiya, kabilang ang mga semiconductors. Inaasahan na mag-set up ang China ng isang $ 40 bilyong pondo na suportado ng gobyerno upang mai-subsidyo ang industriya ng semiconductor.

Ano ang pananaw para sa Capital Expenditure (CAPEX) sa industriya ng semiconductor ngayong taon? Ang Chips Act ay inilaan upang pasiglahin ang paggastos ng kapital, ngunit ang karamihan sa epekto ay hindi maramdaman hanggang pagkatapos ng 2024. Ang merkado ng semiconductor Tantyahin ang kabuuang semiconductor capex para sa 2023 sa $ 169 bilyon, pababa ng 7% mula 2022. Inaalalayan namin ang isang 2% na pagtanggi sa paggasta ng kapital sa 2024.

Ang ratio ng paggasta ng semiconductor capital sa laki ng merkado ay mula sa isang mataas na 34% hanggang sa isang mababang 12%. Ang limang taong average ay nasa pagitan ng 28% at 18%. Para sa buong panahon mula 1980 hanggang 2023, ang kabuuang paggasta ng kapital ay kumakatawan sa 23% ng semiconductor market. Sa kabila ng pagkasumpungin, ang pangmatagalang takbo ng ratio ay medyo pare-pareho. Batay sa inaasahang malakas na paglago ng merkado at pagtanggi sa capex, inaasahan namin na mahulog ang ratio mula sa 32% sa 2023 hanggang 27% noong 2024.

Karamihan sa mga pagtataya para sa paglago ng merkado ng semiconductor sa 2024 ay nasa saklaw ng 13% hanggang 20%. Ang aming semiconductor intelligence forecast ay 18%. Kung ang pagganap ng 2024 ay kasing lakas ng inaasahan, maaaring dagdagan ng kumpanya ang mga plano sa paggasta ng kapital sa paglipas ng panahon. Maaari kaming makakita ng isang positibong pagbabago sa semiconductor capex noong 2024.