Bumababa ang semiconductor capital expenditure sa 2024

Inihayag ni US President Joe Biden noong Miyerkules ang isang kasunduan na magbigay sa Intel ng $8.5 bilyon sa direktang pagpopondo at $11 bilyon sa mga pautang sa ilalim ng Chip and Science Act.Gagamitin ng Intel ang pera para sa mga fab sa Arizona, Ohio, New Mexico at Oregon.Gaya ng iniulat namin sa aming newsletter noong Disyembre 2023, ang CHIPS Act ay nagbibigay ng kabuuang $52.7 bilyon para sa industriya ng semiconductor ng US, kabilang ang $39 bilyon sa mga insentibo sa pagmamanupaktura.Bago ang pagbibigay ng Intel, ang CHIPS Act ay nag-anunsyo ng kabuuang $1.7 bilyon na mga gawad sa GlobalFoundries, Microchip Technology at BAE Systems, ayon sa Semiconductor Industry Association (SIA).

Ang mga laang-gugulin sa ilalim ng CHIPS Act ay mabagal na gumalaw, na ang unang paglalaan ay hindi inanunsyo hanggang higit sa isang taon pagkatapos nitong maipasa.Naantala ang ilang malalaking proyekto ng fab sa US dahil sa mabagal na pagbabayad.Napansin din ng TSMC na mahirap makahanap ng mga kuwalipikadong construction worker.Sinabi ng Intel na ang pagkaantala ay dahil din sa pagbagal ng mga benta.

Ang ibang mga bansa ay naglaan din ng mga pondo upang mapalakas ang produksyon ng semiconductor.Noong Setyembre 2023, pinagtibay ng European Union ang European Chip Act, na nagbibigay ng 43 bilyong euro ($47 bilyon) ng pampubliko at pribadong pamumuhunan sa industriya ng semiconductor.Noong Nobyembre 2023, naglaan ang Japan ng 2 trilyong yen ($13 bilyon) para sa paggawa ng semiconductor.Nagpatupad ang Taiwan ng batas noong Enero 2024 para magbigay ng mga tax break para sa mga kumpanyang semiconductor.Nagpasa ang South Korea ng panukalang batas noong Marso 2023 para magbigay ng mga tax break para sa mga strategic na teknolohiya, kabilang ang mga semiconductors.Inaasahang mag-set up ang China ng $40 bilyong pondong suportado ng gobyerno para ma-subsidize ang industriya ng semiconductor nito.

Ano ang pananaw para sa capital expenditure (CapEx) sa industriya ng semiconductor ngayong taon?Ang CHIPS Act ay nilayon na pasiglahin ang paggastos ng kapital, ngunit karamihan sa epekto ay hindi mararamdaman hanggang pagkatapos ng 2024. Ang semiconductor market ay bumagsak ng isang nakakadismaya na 8.2 porsiyento noong nakaraang taon, at maraming kumpanya ang nag-iingat tungkol sa paggasta ng kapital sa 2024. Kami sa Semiconductor Intelligence tantyahin ang kabuuang semiconductor capex para sa 2023 sa $169 bilyon, bumaba ng 7% mula noong 2022. Inaasahan namin ang pagbaba ng 2% sa capital expenditure sa 2024.

Ang ratio ng semiconductor capital expenditure sa laki ng merkado ay mula sa mataas na 34% hanggang sa mababang 12%.Ang limang taong average ay nasa pagitan ng 28% at 18%.Para sa buong panahon mula 1980 hanggang 2023, ang kabuuang capital expenditures ay kumakatawan sa 23% ng semiconductor market.Sa kabila ng pagkasumpungin, ang pangmatagalang trend ng ratio ay medyo pare-pareho.Batay sa inaasahang malakas na paglago ng merkado at pagbaba ng capex, inaasahan naming bababa ang ratio mula 32% sa 2023 hanggang 27% sa 2024.

Karamihan sa mga pagtataya para sa paglago ng semiconductor market sa 2024 ay nasa hanay na 13% hanggang 20%.Ang aming semiconductor intelligence forecast ay 18%.Kung ang pagganap sa 2024 ay kasing lakas ng inaasahan, maaaring taasan ng kumpanya ang mga plano sa paggasta ng kapital sa paglipas ng panahon.Makakakita tayo ng positibong pagbabago sa semiconductor capex sa 2024.